Estrategias de farming de stablecoins DeFi y CeFi para jugadores de póker – parte 1

Los jugadores de póker siempre se han interesado por el mercado de las criptos. Analizar información, gestionar riesgos, calcular EV, ajustarte a oponentes, y un enfoque académico es familiar tanto para grinders como para especuladores.

Recordamos el mercado alcista (bull run) del 2017-2018 por la burbuja de las ICO, millones de dólares en comisiones por white papers (planes de negocio), y la casi ausencia total de productos operativos. El único caso de uso fue la venta y distribución de tokens.

Hoy el panorama del mundo cripto ha cambiado: casi todos han escuchado hablar de DeFi y NFT, gracias a lo cual el mercado se ha vuelto más accesible para un grupo más amplio de personas.

En este artículo analizaremos solo DeFi (NFT es un tema totalmente distinto): qué es, por qué es popular, y cómo pueden aprovecharse de este los jugadores.

¿Qué es DeFi?

DeFi quiere decir Finanzas Descentralizadas (Decentralized Finance). El acrónimo describe un rango amplio de instrumentos financieros: transacciones ejecutadas no por intermediaros centrales — exchanges, bancos, brokers, fondos de inversión, sino por contratos inteligentes (Smart contracts), códigos en los cuales los participantes pueden confiar y son verificables.

Con la ayuda de aplicaciones DeFi (Dapps) puedes abrir o una cuenta de crédito o depósitos sin un banco, comprar un seguro sin una compañía de seguros, ganar dinero en el mercado de acciones, commodities, y ETFs sin un bróker. Las transacciones serán procesadas con otros participantes de la red.

Principales ventajas de las Dapps:

• Disponibles a nivel global
• No se requiere KYC (Known Your Customer o Conoce a Tu Cliente)
• Ofrecen un porcentaje de retorno much más alto (APR o Tasa Efectiva Anual) que el sector tradicional. Por ejemplo, la tasa de depósito promedio en cuentas bancarias en USA es del 0.5%APR, lo cual ni siquiera “vence” a la inflación. En criptos, puedes obtener desde un 2% (megaconservador) hasta 100% (modo loco). Con una estrategia balanceada: 5%-15% en un mercado a la baja (bear) y 20%-50% en un mercado alcista (bull)

DeFi también tiene un lado oscuro:

• Riesgos de hackeo
• Riesgos de estafa
• Responsabilidad personal de almacenar claves privadas

Al momento de escribir este artículo más de 50 billones USD están bloqueados (es decir, almacenados) en el ecosistema DeFi de Tether. El TLV (Valor Total Bloqueado o Total Value Locked) en todas las blockchains es de más de 100 billones*
*Billones nomenclatura USA

Y aunque las figuras ahora son más “modestas” que hace algunos meses, podemos decir sin duda alguna que DeFi no es una tendencia de temporada.

¿Qué tipos de ganancias ofrece DeFi?

En los ecosistemas DeFi hay herramientas usuales que conocemos de los instrumentos financieros normales, pero sin intermediarios. Veamos algunos casos disponibles para hacer crecer nuestro bankroll pasivamente.

Tipos de actividades:

• Lending — prestamos dinero a una tasa de interés.
• Yield-Farming — en nuestro idioma esto se traduce a “cacería” de bonos / rakeback. Suministramos liquidez (esto es, dinero) a exchanges descentralizados para obtener una fracción de comisión de las transacciones en la plataforma + bonos. Para atraer usuarios a sus protocolos, muchos proyectos distribuyen recompensas adicionales con sus tokens. Básicamente, es una promoción para atraer tráfico, tal como los bonos de depósito o carreras de rake de salas de póker.
• Staking — bloqueamos tokens en blockchains PoS (Proof of Stake o Prueba de Participación) y obtenemos recompensas por mantener la seguridad de la red. En un sentido más amplio, bloqueamos cualquier token sobre el cual obtenemos recompensas.

También hay opciones más avanzadas, opciones de emisión y venta, gestión de confianza (trust management), arbitraje de stablecoins, pero en este artículo no las mencionaremos.

Puntos clave

• Al seleccionar sitios, más que la máxima confiabilidad y facilidad de uso, hay un aspecto importante a tener en cuenta para jugadores de póker — la liquidez del bankroll. En otras palabres, sin bloqueos largos y que el dinero pueda retirarse en cualquier momento. Los productos y estrategias descritas solo aplican para stablecoins.
• Tanto las soluciones DeFi como los análogos CeFi (administradas por exchanges centralizados) serán mencionadas. En algunos ocasiones será una mezcla llamad CeDeFi (DeFi centralizado). En algunas etapas del mercado CeFi/DeFi las compañías pueden ofrecer condiciones muy competitivas y suficiente confianza, por lo cual también las incluiremos en el texto.
• Para trabajar con Ether y las redes Polygon tienes que instalar un monedero Metamask. Nada muy complicado y hay tutoriales en vídeo muy buenos.
• Para principiantes recomiendo empezar con inversiones CeFi y practicar estrategias en CEXs (exchanges centralizados) como Binance, FTX, Nexo, antes de sumergirse en el viejo oeste del DeFi.
• Siempre es inteligente diversificar — no tener todos los huevos en una sala de póker.

Lending

La herramienta más sencilla y confiable. ¿Por qué? Casi todos los préstamos en protocolos cripto están sobreasegurados. Esto quiere decir que para obtener un préstamo de USDC1,000, el participante debe bloquear ETH o BTC por al menos $1,500 como colateral.

El prestatario obtiene “dinero” liquido sin tener que vender sus monedas de hold, y un participante con USDC disponible puede prestar sus estables, ganar un porcentaje sobre estas, y no arriesgarse a perder un préstamo.

Supón que la tasa de la moneda colateral (BTC o ETH) cae a los valores límite. En ese caso, todo o una fracción del colateral del prestatario será vendido automáticamente por un contrato inteligente por stablecoins para proteger la integridad y reembolsarnos el préstamo. Esto se llama “liquidación.”

Solo incluiremos protocolos líderes que hayan superado la prueba del tiempo y con grandes cantidades de dinero; sin embargo, siempre estarán presentes los riesgos de vulnerabilidad en contratos inteligentes.

Aave: principal mercado de dinero con 3%-10% APR

Aave es un banco DeFi antiguo y probado. El TVL total es de más de 15 billones. En este momento, el Porcentaje de Rendimiento Anual (APY o Annual Percentage Yield) en la red Polygon (sidechain de Ether) para stablecoins es del 3.65% al 5%. Parte de las ganancias (Deposit APY) irán directamente a los préstamos y una parte en recompensas adicionales en tokens (en la captura de pantalla, podemos ver el ícono de Matic).

Para empezar a trabajar tendrás que instalar el monedero MetaMask y conectarlo a la red Polygon. Dicha red tiene transacciones más rápidas y un costo de gas más bajo comparado con Ether.

Link >> https://app.aave.com/markets

Sushi: 3%-7%

Otro protocolo muy antiguo, bifurcado de Uniswap. Nunca ha sido atacado, tiene 7+ billones en fondos bloqueados. Todo se parece mucho a Aave. Las tasas de interés actuales son muy atractivas, aunque es incierto saber cuánto durarán. Si quieres conocer el DeFi, esta es una muy buena alternativa.

• Lending en la red Ether — https://app.sushi.com/lend
• Red Polygon (transacciones más económicas, menor % para depósitos más modestos) — https://docs.sushi.com/how-to-multichain-polygon

FTX — principal sitio para margin con 4% - 100% APR

FTX es uno de los cripto exchanges TOP5 en términos de volumen y es el principal competidor de Binance. En pocas palabras, la máxima confianza. Al hacer clic en el botón “Lend” tus stables (y no solo esas) irán automáticamente a un margen de lending para tokens apalancados (leveraged trading). Al mismo tiempo, el bankroll será lo más liquido posible. Retirar dinero en préstamo toma cerca de 60 minutos.

De acuerdo con el exchange (artículo en inglés) los prestamistas no comparten los riesgos de caídas en tasa de cambio, y el Exchange garantiza su dinero. Los porcentajes están mejorando, cerca del 9%; sin embargo, es importante tener presente que, en las etapas activas del mercado, cuando los traders están buscando apalancamiento para operaciones en largo y en corto, estos valores pueden cambiar mucho.

En abril y mayo la tasa para USD fluctuó entre 20%-100%.

Nexo — página de custodia con 10% APR fijo

Nexo ha estado operando desde el 2017 y es una de las instituciones de crédito más grandes. Nuestras estables se prestan a prestamistas institucionales y vendedores comunes. Registrada como una compañía financiera regulada en Europa. Todo su trabajo ha sido sin contratiempos y esa es la principal razón de su confiabilidad.

Los porcentajes para estables en el nivel VIP básico (sin necesidad de hacer hold del token NEXO) es del 8%, pero si aceptamos recibir nuestras ganancias no en la divisa base (USDC, DAI, USDT) sino en su token, ese 8% se vuelve 10%.

Conclusión: visita el sitio cada día/tres días/semana y vende su token por USDC. Un 2% no se encuentra en cualquier parte.

Puedes tomar un seguro de Nexus Mutual (una aseguradora centralizada) por 2.6% por año para NEXO. Si Nexo es hackeada o tiene cualquier otro problema, podrás solicitar un reembolso del depósito. Es muy importante estudiar y entender las condiciones del seguro por uno mismo https://nexusmutual.io/pages/CustodyCoverWordingv1.0.pdf

El balance neto total es 10%-2.6% = 7.4% por año en una divisa fuerte. Otras buenas noticias — pronto empezará a emitir sus tarjetas de crédito, y hay intercambio de acciones.

• Enlace directo — https://nexo.io/
• Cómo comprar un seguro en Nexus Mutual — https://cripto.media/guias-y-aprendizaje/nexus-mutual-vale-la-pena-guia-completa-para-principiantes/

Liquidity Provision y Yield Farming

El segundo en términos de simplicidad y seguridad de los activos invertidos es LP (Liquidity Provision), por medio del cual suministramos “liquidez” a exchanges en pares de stablecoins. Una corta historia para entender como funciona LP.

En algún momento del 2020 el Exchange Uniswap ofreció un nuevo modelo de liquidez llamado AMM. Antes de este, los exchanges descentralizados (DEXs), trabajaban como un libro de ordenes. Esto es, los traders, tal como en un exchange regular, ponían sus ordenes para comprar o vender monedas, y estás ordenes luego eran ejecutadas (conectadas).

Teniendo en cuenta una velocidad no tan rápida de Ether, esto llevaba a una experiencia no satisfactoria del usuario y a falta de liquidez.

AMM quiere decir Automated Market Maker y ofreció un enfoque nuevo. De acuerdo con este, se crea un pool para el intercambio de 2 tokens. Dos monedas se añaden a este pool en proporciones iguales (50-50). Por ejemplo, 50% BTC y 50% ETH. Cuando se hace un intercambio, el balance 50%-50% del pool se rompe, y el contrato inteligente lo balancea automáticamente para que el valor de ambas monedas se mantenga igual.

Es importante tener claro que, además, LP con dos monedas volátiles puede resultar en perdida impermanente (impermanent loss, artículo en inglés), pero esto no nos preocupa mucho.

Qué debemos saber sobre el AMM:

• Este modelo es mucho más amigable que un libro de ordenes (solo para el desarrollo general).
• Se ha convertido en un estándar en criptomonedas
• Podemos añadir liquidez a dichos pools en partes iguales con otros participantes y ganar parte de las comisiones de los pools de los exchanges + algunos bonos adicionales que distribuyen los sitios.
• Suministrar liquidez en pares de stablecoins es prácticamente libre de riesgo dado que la tasa casi siempre es 1:1 con el USD. No nos preocupan los rebalanceos, y podemos tomar liquidez en cualquier stablecoin luego.

Binance Liquid Swap — 5%-20%

Empecemos con una solución de custodia. Binance es un Exchange centralizado; aunque, al momento de escribir este artículo, una ola de reclamos regulatorios cayó sobre ellos. Sin embargo, luego de evaluar los riesgos de operar con el exchange TOP1 como muy bajos, lo añadimos a la reseña.

Por cierto, puedes comprar un seguro para la seguridad de tus fondos en Binance. El Premium actual solo cuesta 0.3% por año por noches de sueño tranquilo y cerca del 5% APR.

En la pestaña Liquid Swap puedes añadir pares de stablecoins al pool de liquidez. El más seguro, en mi opinión, es el par BUSD/DAI — ambas estables pueden mantenerse independientes. USDT es una stablecoin algo más riesgosa.

Si solo tienes una estable de un par, Binance intercambiará parte del depósito por la otra y la añadirá al pool. Teniendo en cuenta la facilidad de uso de Binance el porcentaje actual es muy bueno. En el pico del mercado bajista, los mismos pares pagan 10%-20%.

De hecho, solo enfrentamos el riesgo de que Binance pierda dinero y que una de las stablecoins pierda su enlace con el dólar. Si esto sucede, el pool se rebalancea automáticamente con monedas <$1, y como resultado, podemos retirar monedas más baratas.

• Seguro Top1 de default: https://app.unslashed.finance/cover

Curve Finance: 7% - 20%

Curve es el primer AMM diseñado para intercambio de stablecoins. No te asustes por el diseño tipo Windows 3.1 — los ocho bits en las cripto están de moda. El TVL total es de más de 9 billones de dólares.

Aquí puedes descargar cualquier estable disponible, DAI, USDC, USDT, utilizando el monedero Metamask. El protocolo re balanceará automáticamente con otras monedas y lo cargará con liquidez.

Actualmente, 3.09% por exchanges + 5% en recompensas en tokens CRV y MATIC — un 8% total en la plataforma más confiables.

• Curve Polygon - https://polygon.curve.fi/

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Final de la parte 1

En el siguiente hablaremos es estrategias más avanzadas y rentables, moviéndonos lentamente hacía alternativas de alto riesgo y farms muy locos.

Enlaces útiles:

https://defillama.com/protocols/lending - todos los protocolos de préstamo

https://app.nexusmutual.io/cover - comprar seguro para las granjas más populares de DeFi + Cefi como Binance